Thetify现金担保 put 计算器
现金担保 put 就是卖出一张 put，同时留足现金：万一被指派，可以按行权价买下 100 股。开仓时你收下权利金。到期时股价在行权价之上，put 作废，权利金就是全部结果；在行权价之下，你按行权价买入股票，每股成本是行权价减权利金——也就是盈亏平衡点。
卖一张现金担保 put：收下权利金，答应在行权价买入 100 股。
价格按你填的 IV 用 Black-Scholes 算；概率与期望值按你填的 HV 用对数正态模型算。均为每股口径，不含股息、手续费与提前指派。
用你看到的权利金反解 IV、模型与历史的肥尾对照图、三个卖方决策工具，都在 Thetify 应用里。
即将登陆 iPhone 与 Android。App 正在做最后的测试。
填入股价、行权价、到期天数，再填一个用来定价的隐含波动率和一个用来算概率的历史波动率。计算器用 Black-Scholes 给这张 put 定价，列出权利金、盈亏平衡点、到期落在盈亏平衡之上的概率、到期前触碰行权价的概率，以及对数正态模型下的期望值。这笔仓位占用的资金是行权价 × 100。这里没有任何预测：改一个输入，看哪些读数跟着动。
刻意用两个波动率：隐含波动率决定你收到的权利金，历史波动率反映股票实际动得有多大。IV 高于 HV 时，权利金是按比近期实际更大的波动幅度定的价；概率与期望值的读数让你看到，在模型里这道差意味着什么。课程里专门有一课讲这道差，还有一课讲股价跌穿行权价之后，卖出的 put 会怎样。
这里用到的词
- 现金担保 put：卖出的 put 背后冻结着足够的现金，被指派时按行权价接下股票。
- 卖出 put：put 合约的卖方一侧：被行权时按行权价买入 100 股的义务。
- 权利金：期权的价格，开仓时由买方付给卖方。
- 盈亏平衡点：到期时这笔仓位不赚不亏的股价：卖 put 就是 行权价 减 权利金。
- 占用资金：这笔仓位占住的现金：现金担保 put 是 行权价 × 100，定义风险的价差是 最大亏损 × 100。
- 指派：期权买方行权、卖方必须按行权价接股（put）或交股（call）的那一刻。
- 盈利概率（POP）：在本题假设下，到期时这笔仓位还是赚的模型概率。