Thetify课程大纲
第 0 课 · 6 分钟 · 免费
期权是什么：call、put，以及谁站在哪一边
权利、义务、行权价、到期日：整门课靠这四个词
学完这一课：用一句话说清 call 和 put 各给买方什么权利，卖方又为此承担了什么。
第 1 课 · 7 分钟 · 免费
卖 put 时你在卖什么
义务、权利金、被指派
学完这一课：用一句话说清卖 put 让你承担什么义务、你为此收到什么。
第 2 课 · 10 分钟 · 免费
现金担保：担保的是整个行权价
占用资金 = 行权价 × 100，不是市值
学完这一课：在卖出之前算出一张现金担保 put 占用多少资金，以及这笔资金的回报率。
第 3 课 · 9 分钟 · 免费
备兑 call：被叫走不是亏
股票加一张卖出的 call，以及你放弃了什么
学完这一课：从行权价、权利金、持股成本算出备兑 call 的最大盈利、盈亏平衡点和机会成本。
第 4 课 · 11 分钟 · 免费
Wheel：卖 put、被指派、卖 call、再来
一个循环、三种状态、一条滚动成本线
学完这一课：跟踪一个完整 wheel 循环里的滚动成本，并随时说出仓位处于哪种状态。
第 5 课 · 9 分钟 · 免费
选 strike：Delta 约等于概率
16Δ 与 30Δ 的取舍
学完这一课：把 put 的 Delta 读成到期价内的概率，并在课程的 16–30Δ 区间里选出行权价。
第 6 课 · 8 分钟 · 免费
选到期日：30–45 DTE 窗口
Theta 曲线，以及为什么 7 DTE 看着很香、直到它不香
学完这一课：用 Theta 曲线的形状解释课程为什么在 30–45 DTE 开仓、到 21 DTE 就做决定。
第 7 课 · 12 分钟 · Pro
权利金贵不贵：IV rank 与 HV
不用行情源，把隐含波动率和实际波动率放一起看
学完这一课：从历史序列算出 IV rank 与 IV percentile，并用 IV 对比 HV 判断一张期权的定价是否高于股票平时的波动。
第 8 课 · 9 分钟 · Pro
事件周：FOMC、CPI、财报
为什么课程把裸卖期权挡在窗口外
学完这一课：从两面解释 IV crush，并说出课程对「财报落在窗口内」的规则。
第 9 课 · 12 分钟 · Pro
EV 为什么会骗你
对数正态 vs 肥尾，2020 年 3 月作证
学完这一课：分别在对数正态模型和经验肥尾分布下算出卖 put 的 EV，并解释课程为什么用第二个数。
第 10 课 · 13 分钟 · Pro
止盈：50% 与 21 DTE
为什么赢着的单要提前平，历史怎么说
学完这一课：把 50% 止盈规则与 21 DTE 规则套用到已开的仓位上，并说清两条规则背后的「每日风险」逻辑。
第 11 课 · 13 分钟 · Pro
Roll 的三种做法
向后、向下、或两者都做——各自的代价
学完这一课：把一次 roll 拆成「平旧 + 开新」，算出净收支，并说出每种触发条件下课程接受哪种 roll。
第 12 课 · 11 分钟 · Pro
行权价被穿之后
四种防守与各自的代价
学完这一课：按课程阈值把被穿的 put 归为「被测试」或「深度价内」，并列出规则对每种情形允许的防守。
第 13 课 · 13 分钟 · Pro
指派与提前行权
除息日、深度实值、最后七天
学完这一课：预判提前指派何时可能发生，并套用课程「≤7 DTE 且价内」的规则。
第 14 课 · 10 分钟 · Pro
仓位：连亏五笔还活着
Beta 加权 Delta，以及让你留在牌桌上的那个数
学完这一课：把卖 put 的仓位定到账户能扛住连续尾部亏损的水平，并算出多个仓位的 Beta 加权 Delta。
第 15 课 · 10 分钟 · Pro
从回测到实盘
为什么你模拟出来的资金曲线不是你会拿到的那条
学完这一课：列出回测高估卖权利金结果的几种方式，并把完整规则手册套用到一组混合情景上。
第 16 课 · 12 分钟 · Pro
把裸 put 变成价差：垂直价差与铁鹰
在下方买一张更便宜的 put，给亏损封顶，再算清代价
学完这一课：算出卖方价差的最大盈利、最大亏损、占用资金与盈亏平衡，并说清长腿在 EV 上花掉什么、在尾部风险上买到什么。
第 17 课 · 8 分钟 · Pro
到期那一天会发生什么
自动行权、pin risk，以及收盘之后的那段窗口
学完这一课：说清一张卖出的期权在价内一分钱到期会发生什么，并点出两段「结果已经不由你选」的窗口。
第 18 课 · 8 分钟 · Pro
流动性：价差到底收你多少
买价、卖价、中间价，以及每一轮都要付的那次往返
学完这一课：把买卖价差换算成每笔的成本，在判断这笔之前先从边际里减掉，并说清它对年化的影响。
第 19 课 · 9 分钟 · Pro
卖方反复撞上的几个税务概念
wash sale、合格备兑 call、60/40——只讲机制
学完这一课：说清 wash sale 长什么形状、什么让一张备兑 call 算「合格」、为什么有些合约按 60/40 拆分——以及你自己那一笔该由谁来回答。
第 20 课 · 8 分钟 · Pro
在 3 倍杠杆基金上做 wheel 是另一回事
每日再平衡、路径依赖，以及权利金没有买单的那条左尾
学完这一课：说清 3 倍基金为什么在一个月的尺度上不等于指数的三倍，并读懂「只换掉背后那段历史」时肥尾数会怎么变。
第 21 课 · 9 分钟 · Pro
PMCC：拿一张长期 call 当股票用
用一张深度价内的长期 call 代替 100 股
学完这一课：算出 PMCC 相对 100 股占用多少资金，并点出长腿比它模仿的那 100 股脆弱在哪三处。
第 22 课 · 9 分钟 · Pro
短跨式与勒式：两边一起卖
两倍权利金、两个要防守的行权价，以及没有接货这条计划
学完这一课：画出短勒式的损益形状，说清它与同 Delta 的单边卖 put 差在哪，并点出它为什么是这门课里最难防守的结构。
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